中金策略 300390，重要收购！

（原标题：300390中金策略，重要收购！）

时隔一年多，天华新能(300390)重启收购苏州天华时代新能源产业投资有限责任公司(以下简称“苏州天华时代”)股权事项。

9月12日晚间，天华新能发布公告，拟收购实控人裴振华持有的苏州天华时代75%股权，交易价格为12.54亿元。

企查查显示，苏州天华时代第一大股东为裴振华，持股比例为75%，另一名股东为“动力电池一哥”宁德时代中金策略，持股比例为25%。若本次交易完成，苏州天华时代将成为宁德时代与天华新能的合资公司。

宁德时代为天华新能核心客户，亦位列公司前十大股东，截至半年度末持有公司491.59万股，占总股本的0.59%。

证券时报·e公司记者关注到，天华新能曾在2023年5月筹划收购苏州天华时代60%股权，但受标的公司锂矿项目推进进度影响，公司认为股权收购交易条件尚未成熟，于2024年4月终止了前述交易。

对于本次重启收购中金策略，天华新能表示有助于将实控人在锂矿资源的投资和开发转至上市公司体内，并消除潜在同业竞争风险。

根据公告，苏州天华时代聚焦海外锂矿资源投资和开发，与天华新能业务高度协同。结合2023年公司公告来看，苏州天华时代持有AVZ Minerals Ltd、Lithium Plus Minerals Ltd等矿企股权。

截至半年度末，苏州天华时代净资产为16.71亿元，2025年上半年营业收入为0，净利润为8643.7万元，主要来自于其他应收款计提的坏账准备冲回和闲置资金理财收益。

作为头部锂盐厂商，天华新能近年来持续向上游延伸，不断提升锂矿资源自给率。目前，公司在尼日利亚持有多宗矿业权(锂)且拥有选矿工厂，并在刚果(金)坦噶尼喀省持有锂矿权，该矿权第一期勘查探获矿权范围内锂(Li₂O)资源矿石量达2500万吨，平均品位1.36%。与此同时，公司以包销、参股等形式与巴西、津巴布韦、澳大利亚等国的锂矿紧密合作，全球化矿源布局覆盖非洲、南美洲、大洋洲和亚洲四大洲。

今年8月，天华新能认购澳大利亚领先锂矿生产商Liontown Resources股权事项获得澳大利亚政府正式批准，公司表示，在先决条件满足后，公司将认购前述矿企新增发行股份。

在境内资源布局上，子公司四川天华时代锂能有限公司通过竞拍获得四川省道孚县容须卡南锂矿勘查探矿权;今年3月，子公司宜春盛源锂业有限责任公司取得江西省奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土(含锂)矿采矿权，目前该矿区处于开发的筹备阶段。

近年来，受产品价格下降影响，天华新能业绩承压。2022年至2024年营收分别为170.3亿元、104.68亿元、66.08亿元，呈逐年下滑走势，净利润分别为65.86亿元、16.59亿元、8.48亿元，均呈逐年下滑走势。今年上半年，公司净利润为-1.56亿元，同比由盈转亏。

近期，固态电池板块在二级市场颇受关注，天华新能也频繁被投资者问及在该领域的布局情况。目前，公司开展了硫化物固态电解质核心原料硫化锂的研发与产业化，产品纯度达99%，已送样至硫化物固态电解质头部企业，现处于进一步推动放量过程。除此之外，子公司江苏宜锂开发了中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等产品，多款产品达到了量产状态；子公司埃米特开发的富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已经给多家客户送样并获得合格的评价结果，并实现了部分产品销售。

fund 中金策略